Charlie Munger por Nick J Webb
Em um canto discreto do mundo financeiro, o falecido Charlie Munger, famoso como braço direito de Warren Buffett e vice-presidente da Berkshire Hathaway, causou impacto ao construir um portfólio de ações de $300 milhões a partir do zero na modesta Daily Journal Corporation. No entanto, após a morte de Munger em novembro, a editora de jornais emitiu um aviso cauteloso aos seus acionistas, sinalizando que replicar os retornos estelares alcançados sob sua liderança pode ser desafiador.
A Daily Journal Corporation, em seu mais recente relatório anual, reconheceu o vazio irreparável deixado pela morte de Munger. “Embora o Conselho trabalhe para garantir que o portfólio permaneça bem gerenciado, é impossível substituir o Sr. Munger”, afirmou o relatório. “Dada a perda do Sr. Munger, a Empresa não espera que o desempenho financeiro futuro de seu portfólio de títulos negociáveis se iguale ao seu desempenho passado.”
Munger atuou como presidente da Daily Journal Corporation por impressionantes 45 anos, liderando a empresa de 1977 a 2022. Durante o auge da crise financeira em fevereiro de 2009, Munger iniciou uma jogada ousada redirecionando o dinheiro excedente da empresa para ações de outras empresas Fortune 200 e determinados títulos. Essa decisão, inicialmente no valor de $20,4 milhões, provou ser uma aposta estratégica que rendeu muito, ganhando $34 milhões em ganhos não realizados até setembro do mesmo ano.
A Daily Journal foi rápida em atribuir seu sucesso à orientação de Munger, destacando seu “julgamento e sugestões” e seu papel crucial no monitoramento do portfólio e na tomada de decisões de investimento adicionais. Munger, defensor de estratégias de investimento focadas, limitou o portfólio de ações da editora de jornais a oito empresas ou menos durante seu mandato de aproximadamente 13 anos. Investimentos notáveis incluíram Bank of America, Wells Fargo e BYD, um concorrente da Tesla.
Até 30 de setembro, o valor das participações acionárias da Daily Journal atingiu $303 milhões, incluindo $138 milhões em ganhos não realizados. Em uma reviravolta surpreendente, a BYD emergiu como a maior vencedora de Munger, com uma venda estratégica de $50 milhões das ações da fabricante de veículos elétricos no final de 2021, realizando um retorno 15 vezes maior em um investimento de $3,3 milhões.
A observação cautelosa no relatório anual é um testemunho do impacto profundo que Munger teve na Daily Journal Corporation, um impacto que se estende além do domínio financeiro. À medida que o negócio se prepara para um futuro sem um dos investidores mais ilustres da história, os acionistas são deixados a refletir sobre as marés mutáveis e os destinos em transformação desta entidade menos conhecida, à sombra da Berkshire Hathaway.